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突发的传闻，让资金不谈定，也让近期刚有反弹起色的新能源赛道再受打击！

今天早盘，有传闻称，9600亿市值电池龙头宁德时代被踢出特斯拉北美供应链。上午宁德时代一度跌超5%，早盘下跌4.35%，新能源赛道承压，阳光电源、天合光能、亿纬锂能等个股也大跌。

不过好在公司及时作出了澄清回应，截至记者发稿，宁德时代股价跌幅有所收窄，而长江证券电力设备新能源小组迅速对此事解读，认为当前市场对新能源情绪较弱，利空传闻即使置信度低，也容易被放大，不应过度解读。

资料显示，作为全球锂电池的绝对龙头，宁德时代无论在技术引领、产品品质、客户资源、产业链布局、品牌影响力、成本控制等方面都拥有明显优势。公司在电池矿产资源和上游材料领域持续积极布局，打造供应链韧性。

从基金重仓股的持仓市值看，截至今年一季度，宁德时代依旧是基金第一大重仓股，共有1485只基金重仓持有宁德时代，持有市值超过千亿。因此，宁德时代在行业的任何新动向，都牵动着投资者的心。

对于市场传闻，长江证券电力设备新能源小组也是及时作出解读。该券商认为：

1、首先看传闻出处，UFLPA海关扣押的说法来自外资券商，目前并无明确的报道，且并未在企业端验证到。特斯拉美国Model 3的补贴调整也没有官方的原因解释，Troy Teslike的解读是电芯沿用铁锂，PACK环节在美国进行；所谓“不采用”宁德时代电芯，也是无端的联想。事实上，从特斯拉官网看，Model 3长续航的预计补贴也从3750美元提高到了7500美元，该车型不是宁德时代供应，而是LG和松下。

2、UFLPA方面。一是，UFLPA对锂电产业链影响极为有限，产业链中仅锂矿有极少在新疆，并且未形成批量的碳酸锂供应；电解铝在新疆也仅占到10%+，与光伏硅料没有可比性。二是锂电产业链，尤其是头部公司，在供应链溯源上已经做了非常充分的预案，即使真的发生，也能以最快速度解决。三是参考光伏UFLPA的应对，在最初细则未定时的确出现过限制，目前中国组件厂采用海外硅料进入美国市场，已经比较顺畅；锂电产业链溯源更为容易，即使真的发生，也应对解决结果更为乐观。

3、Model3补贴调整方面，Troy Teslike关于电芯不变、PACK厂转移至美国的解读，实施起来有一定难度（IRA要求50%本土生产），但也不排除美国本土PACK价值量超预期的可能性。此外，我们认为也可能是部分美国电池厂配套的Model 3能够拿到7500美元，进口电池配套的Model 3实际上的补贴还是3750美元，2023年特斯拉美国的电池供应短缺（美国本土仅松下的38GWh+自产的8GWh左右，LGES在美国目前仅有软包产能），目前特斯拉在北美月销5.5万-6万辆，电池供应短缺，宁德时代出口的电芯是客观需要的。

因此总结，当前市场对新能源情绪较弱，利空传闻即使置信度低，也容易被放大，不应过度解读。长江电新依然坚信板块底部已经出现，日前国常会关于购置税的表述稳定中期国内量、利预期，产业链经过供需调整、盈利波动，有竞争力的龙头公司也在逐步形成，继续看好。

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