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华金证券03月31日发布研报称，给予铭利达(301268.SZ，最新价：45.21元)买入评级。评级理由主要包括：1)受益于下游需求景气及公司产能持续扩容，2022年公司业绩实现同比高速增长，符合市场预期；2)22Q4来看，预计受益于安徽、江西基地的产能释放，叠加下游需求良好，公司季度产值大幅提升，盈利能力同比和环比均明显增强；3)2023年公司供需共振或将推动业绩保持高速增长；同时，海外基地加速建设，预计将进一步稳固与海外客户的合作粘性，提升海外供应配套能力。风险提示：客户集中度较高风险、主营业务毛利率下滑的风险、原材料价格波动风险、未能及时履行协议约定导致的经济损失风险、应收账款和存货规模较大的风险、汇率波动风险等。

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