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3月20日，人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布2023年第三期贷款市场报价利率（LPR），其中，1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，自去年8月以来连续7个月维持不变。

考虑到当前LPR报价由“MLF利率+加点”组成，MLF维持不变使得3月LPR调降的空间大幅缩减，但3月17日突如其来的降准曾引发市场对LPR下调的猜想。不过专家普遍认为，当前市场利率快速上行使得银行负债成本大幅抬升，资负两端叠加作用下银行净息差进一步承压，LPR报价没有下调的基础和空间。

“本月MLF中标利率未变，已经意味着本月LPR下降的可能性较低，LPR维持不变符合预期。”招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼指出，今年以来人民币贷款增长迅猛，信贷扩张过快导致银行负债压力加大、成本增加，这导致银行减少加点的动力不足。

光大银行(行情601818,诊股)金融市场部宏观研究员周茂华也向《中国银行(行情601988,诊股)保险报》表示，近年来，为应对宏观经济下行压力，银行部门加大逆周期支持力度，持续为实体经济让利，企业贷款利率已创有统计记录以来最低。当前，部分银行净息差持续收窄，这是导致银行下调“加点”意愿不足的原因。

近期，人民银行宣布，将在3月27日降准0.25个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕。不过，民生银行(行情600016,诊股)首席经济学家温彬提出，虽然人民银行推动降准加快落地，能够缓解银行负债端压力，但此次降准幅度偏小，节约的资金成本相对有限，暂不足以推动LPR下调。

“此次降准0.25个百分点，可释放低成本资金5000亿-6000亿元，推动银行负债成本下降60亿元左右，但尚不足以达到LPR报价单次5个基点的调整步长。”温彬介绍，当前国内基本面企稳向好、宽信用加快推进，在企业融资意愿增强、房地产筑底企稳下，短期内降息和调降LPR的必要性不高。

展望未来，董希淼认为，下一步LPR仍有下降的可能。1-2月虽然信贷增长迅猛，但住户贷款增长仍然缓慢，居民部门消费和投资需求低迷。“应高度重视居民部门信心较弱、需求不足等问题，继续引导LPR尤其是5年期以上LPR适度下行，减轻居民住房消费负担，提振居民住房消费需求。同时，应加快采取综合措施，稳住和扩大居民日常消费和大宗消费。”董希淼建议。

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